本文分析了新会计准则对中小企业板前222家上市公司（以下简称“中小板公司”）2007年合并报表利润总额的影响，总体情况见下表：

　　表一：新会计准则对中小板上市公司利润影响汇总表

　　单位：万元

项目	增加利润 　　总额	增加利润比例	减少利润 　　总额	减少利润比例	总计影响利润总额	总计影响 　　利润比例
应付职工福利	81,093.97	3.33%	—	—	81,093.97	3.33%
企业合并	26,682.38	1.09%	—	—	26,682.38	1.09%
开发支出资本化	11,015.28	0.45%	-589.39	-0.02%	10,425.89	0.43%
应收款项减值准备	28,847.27	1.18%	-22,539.72	-0.92%	6,307.55	0.26%
债务重组损益	4,002.88	0.16%	-118.57	0.00%	3,884.31	0.16%
所得税	23,642.54	0.97%	-23,084.98	-0.95%	557.56	0.02%
公允价值变动	7,350.23	0.30%	-10,805.16	-0.44%	-3,454.93	-0.14%
股权激励	—	—	-5,994.51	-0.25%	-5,994.51	-0.25%
合计	182,634.55	7.49%	-63,132.32	-2.59%	119,502.23	4.90%

　　新会计准则累计增加利润总额182,634.55万元，占前222家上市公司利润总额的比例为7.49%；减少利润总额63,132.32万元，占比2.59%。两者影响抵消后，总共增加上市公司利润总额119,502.23，占比4.90%。增加上市公司利润最大的项目为“应付职工薪酬”，金额为81,093.97万元；减少利润最大的项目为“股权激励”，金额为5,994.51万元。以下分别就表一涉及项目对上市公司利润的影响进行分析。

　　二、具体项目对上市公司利润总额的影响

　　1、应付职工福利

　　中小板上市公司应付职工福利费期初金额为98,069.26万元，期末金额为16,975.29万元，两者差额为81,093.97万元，为上市公司冲回2007年初职工福利费余额、计提及支付职工福利费所致，该部分金额占中小板2007年利润总额的比例为3.33%。以下列示了差额占利润总额比例最大的前十名公司：

　　表二：应付职工福利影响利润前十大             单位：万元

证券代码	证券简称	期末金额	影响利润总额金额	影响利润总额比例	2007年利润总额增长率
002035	华帝股份	67.73	1,450.12	63.08%	-42.70%
002125	湘潭电化	11.47	125.94	49.18%	-91.21%
002116	中国海诚	0.00	2,405.11	44.17%	43.98%
002139	拓邦电子	0.00	786.48	37.66%	0.99%
002046	轴研科技	0.00	1,198.97	34.40%	11.63%
002017	东信和平	133.16	1,305.99	27.94%	101.69%
002026	山东威达	493.18	1,149.52	25.04%	17.05%
002176	江特电机	0.00	933.66	21.86%	17.88%
002071	江苏宏宝	0.00	144.00	21.67%	-78.89%
002039	黔源电力	0.00	318.69	18.13%	137.51%

　　上述公司中，一家公司2007年度计提1,861.20万元，支付14,266.32万元，除此之外，其余公司期初与期末金额差异的原因为支付及冲回福利费所致，当期均未计提费用。

　中小板公司2007年末职工福利费余额总计为16,975.29万元，其中前30名余额合计为15,907.88万元，占全部金额的比例为93.71％。职工福利费存在余额的原因主要为：有明确的福利开支计划还尚未使用的职工福利费；未披露明确的使用计划而结存的余额；中外合资企业以前年度进行利润分配时按税后利润一定比例提取的职工奖励基金。

　　２、企业合并

　　企业合并对利润的影响主要由“非同一控制企业合并的合并成本小于合并时应享受被合并单位可辨认净资产公允价值产生的损益”及“同一控制下企业合并产生的子公司年初至合并日的当期利润”构成，前者涉及13家公司（见表三），金额为6,588.71万元；后者涉及6家公司，金额为20,093.67万元，合计为26,682.38万元，占中小板公司利润总额的比例为1.09%，占该19家公司利润总额的比例为13.34％。

　　表三：非同一控制合并成本较小产生的损益 单位：万元

证券代码	证券简称	合并成本较小产生的损益	占利润总额的比例
002020	京新药业	291.22	137.88%
002034	美 欣 达	2,828.68	108.26%
002124	天邦股份	143.00	5.01%
002070	众和股份	257.22	5.00%
002081	金 螳 螂	702.46	4.74%
002143	高金食品	179.86	3.86%
002122	天马股份	1,049.71	3.30%
002048	宁波华翔	571.93	2.28%
002054	德美化工	237.20	2.03%
002096	南岭民爆	94.91	1.76%
002067	景兴纸业	123.53	1.33%
002037	久联发展	89.30	1.19%
002044	江苏三友	19.68	0.60%

　　从上表可以看到，个别公司由企业合并产生的损益超过了2007年公司实现利润总额，影响了上市公司的盈亏性质。

　　报告期盾安环境完成向控股股东的关联方发行新股购买资产，由此产生了19,468.74万元的合并利润，占同一控制企业合并产生的利润总额的96.89%。

　　此外，报告期中小板28家上市公司共确认了30,093.95万元的商誉，平均每家1,074.78万元。由于实施新会计准则，该部分商誉并未按原制度的要求进行摊销，转而进行减值损失测试，报告期共计提商誉减值损失430.57万元。

　3、开发支出资本化

　　中小板公司2007年开发支出资本化金额为10,425.89万元，占利润总额的比例为0.43%。上述开发支出金额主要集中于21家公司，平均每家524.54万元，占21家公司利润总额的比例为2.42％。其中，占利润总额比率前十名的公司情况如下：

　　表四：开发支出资本化影响利润前十大         单位：万元

证券代码	证券简称	2007年开发支出金额	占利润总额的比例	年报中已披露的研发费用金额	资本化率
002090	金智科技	17,768,867.83	33.57%	58,277,500.00	30.49%
002139	拓邦电子	3,774,692.69	18.07%	—	—
002009	天奇股份	11,016,307.96	17.20%	—	—
002079	苏州固锝	4,832,320.11	16.75%	—	—
002008	大族激光	22,471,786.89	10.52%	81,255,500.00	27.66%
002030	达安基因	3,707,638.54	8.63%	12,125,400.00	30.58%
002098	浔兴股份	8,289,306.04	8.60%	—	—
002151	北斗星通	3,725,490.02	8.46%	6,189,500.00	60.19%
002153	石基信息	8,465,509.83	7.90%	27,358,400.00	30.94%
002161	远 望 谷	2,326,268.35	3.99%	14,990,000.00	15.52%

　　2007年年报披露了研发投入金额的53家公司研究开发费用总额为134,982.59万元，资本化金额为6,373.32万元，资本化率为4.72%。上表中年报已披露研究开发费用的6家公司研发费用总金额20,019.63万元，资本化金额为5,846.56万元，资本化率为29.20％，远高于53家公司的资本化率。中小板公司资本化的研究开发费用比例相差很大。

　　４、应收款项减值准备计提

　　中小板上市公司2007年末应收账款余额为3,214,966.01万元，计提坏账准备202,980.12万元，坏账准备计提率为6.31%，较期初坏账准备计提率6.51%减少0.20％，应收账款坏账准备计提率对比情况见下表。

　　表五：应收账款坏账准备计提率对比表         单位：万元

账龄	期末应收账款			期初应收账款			计提比例差异
	金额	坏账准备	比例	金额	坏账准备	比例
一年以内	2,888,492.13	117,822.55	4.08%	2,163,530.88	90,686.75	4.19%	-0.11%
一至二年	197,320.88	23,307.95	11.81%	154,126.21	17,948.29	11.65%	0.17%

二至三年	69,021.03	18,775.13	27.20%	54,230.63	14,760.24	27.22%	-0.02%
三年以上	60,131.98	43,074.49	71.63%	51,063.08	34,439.82	67.45%	4.19%
合计	3,214,966.01	202,980.12	6.31%	2,422,950.81	157,835.10	6.51%	-0.20%

　　注：未考虑宁波银行的影响。

　　分别按照期末各公司应收账款账面金额与计提率差异测算，预计将总共增加2,728.88万元的利润，占全部上市公司利润总额的0.12%（由于部分公司未披露该项会计政策变更对公司利润的影响，故采用应收账款坏账准备计提率差异进行测算，单个公司受分年度计提比例、账龄分布等因素影响所测算的结果与实际影响金额会存在一定差异）。按照分账龄计提率来看，期末一年以内坏账计提率较期初低0.11个百分点，由于一年以内应收账款基数巨大，故其成为上市公司增利的主要因素。期末三年以上坏账计提率较期初显著上升，上升4.19个百分点，在某种程度上体现了按摊余成本计量金融资产的实质。

　　虽然总体上来看该项变化影响利润总额很小，但分别来看仍然存在一定的影响：预计将增加上市公司利润总额18,059.78万元，占所属上市公司利润总额的2.09%；预计将减少利润总额15,330.90万元，占所属上市公司利润总额的1.10%。

同样，我们按照期末各公司其他应收款账面金额与计提率差异测算了对利润总额的影响：预计将增加上市公司利润总额10,787.50万元，占所属上市公司利润总额的0.97%；预计将减少利润总额5,988.28万元，占所属上市公司利润总额的0.55%；预计将总共增加4,799.22万元的利润，占全部上市公司利润总额的0.21%。此外，预付账款计提总共减少利润总额1,220.54万元，占中小板上市公司利润总额的0.05%。

　　应收账款、其他应收款及预付账款计提政策的改变总共增加中小板上市公司利润总额6,307.55万元，占利润总额的比例为0.27%。

　　5、债务重组收益

　　中小板上市公司共实现债务重组收益3,884.31万元，占中小板利润总额的比例为0.16%，主要为中核钛白在2007年12月29日与控股股东中国信达资产管理公司签订债务重组合同，当年确认了债务重组收益 4,000万元。

　　6、所得税

　　中小板上市公司由于执行所得税准则增加上市公司利润总额23,642.54万元，占所属上市公司利润总额的1.76%；预计将减少利润总额23,084.98万元，占所属上市公司利润总额的2.13%；预计将总共增加557.56万元的利润，占全部上市公司利润总额的0.02%。同样，所得税准则对部分公司影响较大，见表六和表七。

　　表六：所得税核算增加利润比例前十大         单位：万元

证券代码	证券简称	递延所得税影响净利润金额	利润总额影响 　　比例
002125	湘潭电化	692.17	270.26%
002020	京新药业	321.79	152.36%
002102	冠福家用	652.97	14.93%
002145	中核钛白	217.12	14.14%
002216	三全食品	821.51	12.09%
002027	七喜控股	581.15	10.62%
002070	众和股份	494.73	9.61%
002060	粤 水 电	714.03	8.45%
002155	辰州矿业	1,411.67	7.73%
002203	海亮股份	1,184.87	6.67%

　　导致利润增加的因素主要为资产减值准备计提增加、可弥补亏损确认的递延所得税资产、同一控制下业务合并购买成本大于公允价值产生的递延所得税资产等因素所致。

　　表七：所得税核算减少利润比例前十大         单位：万元

证券代码	证券简称	递延所得税影响净利润金额	利润总额影响比例
002028	思源电气	-9,968.03	-29.23%
002039	黔源电力	-371.14	-21.11%
002011	盾安环境	-3,770.93	-14.63%
002034	美 欣 达	-285.91	-10.94%
002006	精工科技	-51.20	-6.88%
002193	山东如意	-258.88	-3.81%
002126	银轮股份	-188.93	-3.75%
002062	宏润建设	-474.65	-3.36%
002129	中环股份	-508.01	-3.17%
002185	华天科技	-301.79	-3.14%

　　导致利润减少的因素主要为资产减值准备减少、可供出售金融资产的账面价值与公允价值的差异等原因导致。其中，思源电气、盾安环境由于期末可供出售金融资产公允价值远高于账面价值而计提了大额递延所得税负债。

7、公允价值变动情况

　　中小板公司2007年、2006年公允价值变动损益分别为－3,454.93万元、820.50万元，仅占所属年度利润总额的－0.14%和0.05％，2007年公允价值变动损益较2006年减少4,275.43万元。

　　从分布范围来看，仅有27家公司涉及公允价值变动损益，其中增加利润总额的公司有16家，涉及金额7,361.51万元；减少利润总额的公司有11家，涉及金额10,816.44万元。公允价值变动的原因主要为：投资性房地产采用公允价值计量导致的公允价值变动；交易性金融资产导致的公允价值变动；美元远期外汇合约交易组合中的套期保值导致的变动（同时汇兑损益增加利润总额8,802.73万元）。

　　为进一步分析公允价值变动的波动性，我们统计了2008年第一季度公允价值变动的影响，中小板公司2008年第一季度、2007年第一季度公允价值变动损益分别为－13,727.76万元、5,217.09万元，占所属期间利润总额的－2.29%和1.18％，2008年第一季度公允价值变动损益较去年同期减少18,944.85万元，公允价值的变动对利润的影响明显加大。

　　此外，前222家公司可供出售的金融资产2007年年初和年末金融分别为11.63亿元和22.63亿元，年末金额增加10亿元，发生变动的主要原因为可供出售金额资产公允价值增加及出售所致。新会计准则的影响体现为所有者权益的增减，并未体现为当期损益，但将会在以后年度随着金融资产的出售、转换而影响利润。

　　8、股权激励

　　中小板已实施股权激励方案的公司共有7家，总共计提了5,994.51万元的激励费用，占2007年中小板上市公司利润总额的0.25％，占上述7家公司利润总额的6.32%。

　　结束语：由于新会计准则对上市公司利润的影响涉及面较广，本次研究尽可能地将年报相关资料中能获取的数据进行了分析。考虑到借款利息资本化、正商誉不需摊销等因素的影响难以获取，加之新会计准则对部分公司的利润影响方向的单向性，我们认为，新会计准则对中小板上市公司整体业绩的影响不大，对部分公司业绩影响不可忽视，对个别公司甚至影响到盈亏性质。同时，对于中小板少数公司在新会计准则执行过程中存在职工福利费未严格按照准则要求冲销、涉嫌利用非同一控制相关规定虚增收益、企业合并中控制的判断存在争议、开发费用资本化较为随意、应收款项减值准备计提执行不理想、递延所得税资产的确认依据不充分、公允价值的调控空间较大等问题应充分关注。